Entwicklungen der Vorstandsabfindungen von 2010 bis 2019 [Developments in Severance Payments for Executive Board Members from 2010 to 2019]

Schottmüller-Einwag, Ute; Dilger, Alexander

Abstract

Dieser Beitrag untersucht die Entwicklung der Akzeptanz der Empfehlung G.13 Satz 1 des Deutschen Corporate Governance Kodex (in der Fassung vom 28. April 2022, vormals 4.2.3 Abs. 4 Satz 1), die für vorzeitige Vertragsbeendigungen von Vorstandsmitgliedern Abfindungsobergrenzen vorsieht. Die Abfindungshöhen der vorzeitig ausscheidenden Vorstandsmitglieder von DAX-Unternehmen im Verhältnis zu Jahresvergütung und Restvertragslaufzeit sind im Zeitraum 2015 bis 2019 signifikant niedriger als zwischen 2010 und 2014. Ein signifikanter Rückgang der Anzahl der Abfindungsfälle konnte nicht nachgewiesen werden. In den Erklärungen nach § 161 AktG der DAX-Unternehmen ist die Abweichungsquote bezüglich der untersuchten Empfehlung rückläufig, jedoch wird eine Überschreitung der empfohlenen Obergrenze in keinem der Fälle in der folgenden Erklärung erwähnt. Außerdem geht der Beitrag der Frage nach, ob verstärkt neue Formen großzügiger Zahlungen an ausscheidende Vorstandsmitglieder aufgetaucht sind.